ステーブルコイン

法定通貨（主に米ドル）との価値連動を目指す暗号資産。1トークン=1ドルのように価格安定性を保つことで、暗号資産の決済手段としての利用を可能にする。

仕組み

価格安定性を保つために、発行体は1:1で裏付け資産を保有する。主な裏付け資産：

GENIUS法により、米国では準備金として残存期間93日以内の米国債の保有が義務付けられている。

発行体は裏付け資産（特に米国債）から得られる利息収入を主な収益源とする。しかし証券の定義の問題から、ホルダーに金利を還元することは法律で禁止されている。金利を支払うと「支払い手段」ではなく「投資商品」として証券規制の対象となるためである。

ステーブルコインは銀行の預金ビジネスに対する脅威となっている。フラクショナルリザーブで運用する銀行と異なり、100%準備金を保有するため、銀行よりも安全性が高い。一方で銀行のような信用創造はできない。

米財務省の試算によると、ステーブルコインは銀行から最大6.6兆ドルの預金を奪う可能性がある。